鋼材價格為何下跌？空間大不大？

　　今日鋼市回顧

　　今日鋼市小幅回落為主。涂塑螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收4332，較上一個交易日跌40個點(diǎn);熱卷主力合約收4438，較上一個交易日跌25個點(diǎn);焦煤主力合約收1913，較上一個交易日跌78個點(diǎn);焦炭主力合約收2818，較上一個交易日跌74個點(diǎn);鐵礦石主力合約收926.5，較上一個交易日持平。截止15日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4366元，較上一個交易日跌9元;熱卷均價為4483元，較上一個交易日漲6元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價格為950元，較上一個交易日漲5元;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為4050元，較上一個交易日降20元。

　　鋼市分析

　　今日鋼市總體小幅下降為主。螺紋、熱卷是回調(diào)主力品種。多地回落10-20元，帶鋼、鋼坯現(xiàn)貨價格小幅下降。但是，局部市場和少數(shù)品種仍有上漲表現(xiàn)，少數(shù)市場如西安、蘭州等地?zé)峋硇》a(bǔ)漲，冷軋、鍍鋅等品種在部分市場漲20-30元。整體成交一般，午后盤面價格持續(xù)回落，出貨轉(zhuǎn)差，多地出貨不如昨日。

　　今日看點(diǎn)主要是統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了今年1-2月宏觀數(shù)據(jù)和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)。但是數(shù)據(jù)出臺后，行情先漲后落，出乎意料。這可以定義為此前利好預(yù)期兌現(xiàn)，屬于正常節(jié)奏性調(diào)整，不用恐慌。

　　總體來看，1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)較好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢已經(jīng)確定。其中，房地產(chǎn)新開工面積、成交面積、銷售數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，投資跌幅明顯收窄(土地購置面積、土地成交額數(shù)據(jù)缺失)，這基本能體現(xiàn)房地產(chǎn)一系列托底政策發(fā)揮效用?；ㄍ顿Y由于季節(jié)性因素，在去年四季度高熱的情況下有所降溫。而制造業(yè)投資保持強(qiáng)勢，和此前制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)相符合。從資金來看，2月人民幣貸款中企業(yè)長期貸款同比多增6048億元，結(jié)合各個鏈條補(bǔ)庫，制造業(yè)在往正常生產(chǎn)狀態(tài)恢復(fù)。此外，此前受疫情沖擊較大的餐飲、旅游等消費(fèi)正在快速反彈，1-2月社零同比增長3.5%，走出去年四季度同比萎縮區(qū)間。

　　數(shù)據(jù)也有不盡人意的一面。生產(chǎn)的復(fù)蘇意外偏弱，汽車類同比跌幅擴(kuò)大。1-2月份發(fā)電同比增長僅增0.7%，增速比上年12月份放緩2.3個百分點(diǎn)，發(fā)電量增速明顯低于2022年和2021年同期，工業(yè)領(lǐng)域復(fù)蘇仍然比較慢。結(jié)合水泥產(chǎn)量同比仍然為負(fù)，整體回升動力依然不足。

　　在產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)方面，鋼材產(chǎn)量有超預(yù)期表現(xiàn)。1-2月生鐵產(chǎn)量14426萬噸，同比增長7.3%。粗鋼產(chǎn)量16870萬噸，同比增長5.6%。鋼材產(chǎn)量20623萬噸，同比增長3.6%。三大塊幾乎都有明顯增長，尤其是生鐵產(chǎn)量增速擴(kuò)大，反映鐵元素高增長支撐鐵礦需求回升，這也是礦石價格高漲的根本原因。當(dāng)前鋼鐵市場仍需要關(guān)注供需平衡關(guān)系，如果兩者增速不匹配，仍會造成行情波動。

　　價格預(yù)測

　　目前市場是有一定矛盾的。這一方面表現(xiàn)在鋼廠仍積極推漲、看好后市，資源區(qū)域間的不協(xié)調(diào)以及部分品種市場資源缺貨仍然存在，如普中板資源，市場普遍缺貨，商家想多訂貨卻鋼廠貨源有限，但又由于需求問題價格上漲受壓制，造成了無利潤下鋼廠軋普板積極性減弱以及市場資源少缺價格漲幅不大的局面。此外，還有云南等西南地區(qū)建材價格較低的問題，已經(jīng)出現(xiàn)了“西材東進(jìn)”的情況。另一方面是多數(shù)廠商不認(rèn)為行情有大幅下跌表現(xiàn)，基于需求和成本現(xiàn)狀，認(rèn)為回調(diào)的空間有限。短期看，鋼市面臨的壓力主要是需求釋放的速度，以及下周美聯(lián)儲加息利空影響。但加息預(yù)期的利空影響已經(jīng)被硅谷銀行事件減弱，行情不具備大幅下跌的條件。

　　從盤面來看，黑色系全面回落。其中焦煤、焦炭跌幅分別達(dá)到3.92%和2.56%高于鐵礦和螺卷，反映了澳煤進(jìn)口完全放開和產(chǎn)地產(chǎn)量增加的利空影響放大。螺旋管生產(chǎn)廠家指出，從螺紋來看，主力05合約大幅減倉11萬手，20家期貨公司合計(jì)減持近13萬手，多空持倉分別減少6.6萬手和6.3萬手，多空都大幅減倉。形態(tài)上看，日線收“穿頭破腳”陰線，收盤接近上一日開盤價位，K線下壓5日均線、強(qiáng)勢形態(tài)減弱，小時級別下跌調(diào)整。目前看，上方4400壓力形成，回調(diào)關(guān)注下方4310、4280、4250支撐。短期看，不排除有繼續(xù)回調(diào)可能。昨日已經(jīng)提示注意行情回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，仍需耐心等待回調(diào)后企穩(wěn)行情出現(xiàn)再考慮“抄底”。