期鋼沖高回落 焦炭提漲 鋼材漲完了嗎？

　　行情回顧

　　今日鋼價(jià)現(xiàn)貨小幅上漲，期貨沖高回落。防腐螺旋管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3831，較上一個(gè)交易日漲11個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3933，較上一個(gè)交易日漲51個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2504.5，較上一個(gè)交易日漲7.5個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1876.5，較上一個(gè)交易日漲20.5個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收862.5，較上一個(gè)交易日跌6個(gè)點(diǎn)。截至19日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3861元，較上一個(gè)交易日漲27元;熱卷均價(jià)為3977元，較上一交易日漲33元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為945元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2060元，較上一個(gè)交易日持平;截止發(fā)稿時(shí)，唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3570元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市整體小幅上漲為主，板材、建材等多個(gè)品種主流漲幅在10-30元之間。較多鋼廠補(bǔ)漲，但是市場成交較昨日轉(zhuǎn)弱，部分商家反饋漲了賣不動(dòng)，然后優(yōu)惠出貨。

　　從最近的黑色產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)之中，不難發(fā)現(xiàn)，焦煤是明星品種，也是當(dāng)前黑色板塊最強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)因素。安檢仍然是多頭反復(fù)炒作利用的因素。今日市場傳出鄂爾多斯市能源局發(fā)布關(guān)于組織開展全市露天煤礦邊坡安全隱患排查專家會(huì)診的通知。據(jù)悉伊金霍洛旗某煤礦因突發(fā)情況已停產(chǎn)，旗內(nèi)年產(chǎn)能2080萬噸煤礦受安檢影響，要求停產(chǎn)整改，其余煤礦生產(chǎn)銷售暫時(shí)正常進(jìn)行，但產(chǎn)量或有影響。一直以來的煤炭保供，港口、產(chǎn)地都不缺貨，近期卻出現(xiàn)供給恢復(fù)慢的問題，煤焦驅(qū)動(dòng)已經(jīng)切換到了供給一端。另外，目前山東、河北、天津、山西、內(nèi)蒙等地都已經(jīng)同步發(fā)起焦炭價(jià)格100-110元的提漲，在焦煤的凌厲上漲形勢(shì)下，預(yù)計(jì)大概率會(huì)實(shí)現(xiàn)落地。鋼廠生產(chǎn)成本進(jìn)一步提高。目前京津冀鐵水平均成本稅前已經(jīng)接近2800元，折算鋼坯噸鋼虧損50元左右。所以這一輪行情，盡管成材的價(jià)格已經(jīng)上漲了一點(diǎn)，但基本還是壓著利潤走的。

　　從宏觀上來看，網(wǎng)傳 1.5 萬億一攬子化債計(jì)方案時(shí)間基本敲定，十一前后公布的可能性很大?！耙粩堊踊瘋桨浮毕凳状卧诟邔訒?huì)議中提出，市場對(duì)政策抱有較高的期望，這畢竟關(guān)系到地方隱性債務(wù)化解，對(duì)城投債市場信心也有積極作用。如果“一攬子化債方案”側(cè)重于短期內(nèi)的流動(dòng)性支持，更對(duì)市場有積極影響。8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，已經(jīng)看到了全國規(guī)模以上工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額等一些指標(biāo)的積極變化，但是“宏觀底”目前還不清晰，需要繼續(xù)回暖才能帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)面的積極變化，尤其是鋼材需求的改變。

　　行情展望

　　從目前看，黑色驅(qū)動(dòng)在于原料，原料主要在焦煤。首次影響焦炭發(fā)起一輪提漲，高成本下鋼材價(jià)格如果難以繼漲則更為被動(dòng)。今日盤面焦煤已經(jīng)看到?jīng)_高回落的跡象，成材螺紋、熱卷也基本到達(dá)階段性高點(diǎn)，尾盤回落屬于正常調(diào)整。所以從節(jié)奏上，漲勢(shì)有放緩的可能。能否轉(zhuǎn)跌，主要關(guān)注原料是否開始由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。短期看，雙焦風(fēng)險(xiǎn)還不是很大，但需要關(guān)注鐵礦的壓力。

　　從盤面看，長沙螺旋鋼管廠家認(rèn)為，黑色走勢(shì)分化，鐵礦繼續(xù)收跌，其他品種漲勢(shì)減緩，螺紋、焦炭漲幅收在0.5%以內(nèi)。螺紋主力收3831，較高點(diǎn)回落40余點(diǎn)，高點(diǎn)已經(jīng)達(dá)到今日提示的3880附近，無需繼續(xù)追漲。前20席位中，多頭持倉僅增加886手，空頭持倉增加1.3萬手，中信期貨減持多單超8600手，多頭有獲利撤退情況。形態(tài)上，日線級(jí)別維持上漲趨勢(shì)，小時(shí)級(jí)別出現(xiàn)下跌調(diào)整，不排除仍有繼續(xù)小幅向下的空間。但這只是節(jié)奏的變化，不構(gòu)成繼續(xù)下跌的條件。短線支撐3820、3795附近，上方壓力3850、3880。（蘭格鋼鐵）