鋼市好起來了嗎？螺旋管價格漲的起來嗎？

　　行情回顧

　　今日鋼價現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，期鋼延續(xù)反彈。防腐螺旋鋼管廠家據(jù)悉，螺紋鋼主力合約收3511，較上一個交易日漲64個點;熱卷主力合約收3617，較上一個交易日漲55個點;焦煤主力合約收1253,較上一個交易日漲12個點;焦炭主力合約收1955，較上一個交易日漲5.5個點;鐵礦石主力合約收719，較上一個交易日漲33.5個點。截至29日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3632元，較上一個交易日漲5元;熱卷均價為3719元，較上一個交易日漲4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為795元，較上一個交易日降5元;唐山準一級冶金焦價格為2000元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3300元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市主流平穩(wěn)為主，午后少數(shù)市場跟隨盤面略有漲價，均價略有上移。分品種來看，大部分市場價格沒有明顯變動，但在少數(shù)市場還是有一定止跌回漲。如京津地區(qū)、廣州、長沙等地螺紋價格略漲10-20元，中南、東南等地熱卷強于其他地區(qū)，鄭州、武漢、樂從、福建等地熱卷價格小幅上漲10-30元不等。中板、管材平穩(wěn)居多，冷鍍局部市場有一定補漲。總體上，成交有所好轉(zhuǎn)，市場中間交易增多，終端采購有一定回升。

　　市場真的好起來了嗎?能不能漲起來?

　　這是這兩天市場比較關(guān)注的問題。自上周五行情止跌，適度反彈，讓連續(xù)下跌行情中備受虧損和煎熬的貿(mào)易主體松一口氣。周末原料和成材都相對平穩(wěn)，即便有的品種略漲一點也沒有掀起風(fēng)浪，今日開市仍然沒有太大變動。另外從部分地區(qū)鋼貿(mào)反饋情況來看，價格上漲，仍有一定壓力，這說明市場向上驅(qū)動的動力仍然不足。這個不足表現(xiàn)在幾個方面：

　　首先是宏觀上還沒有到政策刺激窗口期。盡管市場期待各種刺激政策出臺，甚至傳出天量特別國債，但很多政策都是此前政策延續(xù)，如各地購房政策進一步放寬等等，這和兩會以及后期經(jīng)濟工作會議脈絡(luò)是一致的，對當前宏觀經(jīng)濟、財政、貨幣政策的總基調(diào)都沒有變。從4月底傳降息等一些政策，已經(jīng)證偽。央行一季度貨幣政策執(zhí)行報告表明央行認為今年以來信貸投放節(jié)奏和力度已經(jīng)較為充足，貨幣政策本身已經(jīng)足夠?qū)捤?。LPR連續(xù)第九個月按兵不動，彰顯央行穩(wěn)健政策的定力。現(xiàn)在適當出臺一些增強經(jīng)濟內(nèi)生動力政策，有利于鞏固經(jīng)濟復(fù)蘇強度的不確定性，但是不會改變4月底中央經(jīng)濟會議的總基調(diào)。由于去年基數(shù)低，當前過早出臺強刺激政策，會加大下半年經(jīng)濟指標的被動。

　　其次，基本面仍然脆弱。表現(xiàn)在兩個方面。一方面是需求堪憂。隨著規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤連續(xù)四個月下跌，國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師孫曉解讀數(shù)據(jù)時說，中國總體工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。但他同時強調(diào)：“國際環(huán)境嚴峻復(fù)雜，需求不足制約明顯，工業(yè)企業(yè)盈利持續(xù)恢復(fù)面臨較多困難”。目前市場的主要問題是需求，鋼材市場也不例外，但是壓力傳導(dǎo)到供給，才有了迫切需要減產(chǎn)的呼聲。問題是，減產(chǎn)的難度是極大的，需求提升的難度更大。1-4月份，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，13個行業(yè)利潤總額同比增長，1個行業(yè)持平，27個行業(yè)下降。黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)1-4月實現(xiàn)利潤3.9億元，同比下降99.4%。鋼鐵也還勉強實現(xiàn)了微薄的盈利。但從整個規(guī)上工業(yè)狀況來看，內(nèi)部面臨轉(zhuǎn)型升級的壓力較大，外部德國已經(jīng)陷入技術(shù)性經(jīng)濟衰退，日本、韓國總要經(jīng)濟體都出現(xiàn)了疲弱狀態(tài)，美國圍繞美債務(wù)上限、加息風(fēng)波不斷，工業(yè)企業(yè)利潤好轉(zhuǎn)可能要更長時間。5月PMI數(shù)據(jù)仍可能不夠理想。

　　另一方面，周末煤炭繼續(xù)降價，碳元素價格總體看弱，5500卡煤炭普遍降至700元以下，仍沒有見底意思。市場還要注焦炭第10輪提降是否還要開啟。總體上，內(nèi)憂外患都有，鋼市不宜過早樂觀。

　　行情展望

　　從目前來看，螺旋鋼管價格由下跌轉(zhuǎn)入震蕩，局部出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)情況，但壓力并未明顯減輕。不論是從宏觀環(huán)境還是供需、成本等幾個維度看，仍會制約價格反彈高度。即將進入6月份，市場需要關(guān)注低迷形勢下利好因素影響的程度，如夏季用電高峰影響上游成本定價;美債危機接觸以及美聯(lián)儲如不加息，刺激大宗有反彈訴求等等?？傮w上，下跌不會順暢，上漲又缺乏動力，會繼續(xù)在“磨底”過程中艱難前行。

　　從盤面上看，今日黑色總體收漲，鐵礦漲幅接近5%領(lǐng)先。螺紋10收3511，漲64。小幅增倉4680手至207.6萬手。從前20席位來看，多頭持倉減少1.3萬手，空頭持倉減少2000多手，中信期貨減持7000多手空單，有一部分散戶重新殺入。從價格運行態(tài)勢來看，盤中圍繞3500附近小幅震蕩，延續(xù)小時級別反彈，尚未結(jié)束。上方關(guān)注3575附近壓力，下方支撐3450。大概率仍有一點上漲空間，但不會太大，震蕩對待。