利潤導向影響下建筑鋼材產能萎縮趨勢明顯

　　2023年，全國建筑鋼材產能逐步萎縮，達到5.5億噸，其主要原因在于地產需求萎靡狀態(tài)下，建筑鋼材市場供需矛盾加劇，鋼廠整體盈利水平明顯下降，轉產減產等意愿明顯增加，疊加產能集中度不斷提高等因素影響，產能整體收縮明顯。

　　回顧歷史，鍍鋅螺旋鋼管廠家據悉，2019-2023年建筑鋼材產能呈現(xiàn)出先增長后下降的特點，產能在2022年達到近年巔峰，峰值為56929萬噸，2023年逐步回落。根據全國415家建筑鋼材生產企業(yè)，其中在產企業(yè)有225家，2019-2023年全國建筑鋼材產能年復合增長率為0.44%。這種產能先增后減的現(xiàn)象主要是由于前期鋼鐵行業(yè)產能置換及兼并重組、利潤導向等進程的持續(xù)推進。

　　然而，隨著下游房地產行業(yè)逐漸進入下行周期，市場需求逐步萎縮，鋼廠的利潤空間受到明顯壓縮，甚至在一些情況下出現(xiàn)了虧損。在這種背景下，整體開工積極性下降，轉產等行為增加，導致建筑鋼材產能出現(xiàn)回落。

　　從建筑鋼材基本面情況來看，造成產能下降的最主要問題來自于在需求萎縮背景下的利潤導向。根據調研近幾年長流程高爐生產企業(yè)及短流程電弧爐煉鋼、調坯企業(yè)毛利水平來看，2019-2021年建筑鋼材生產企業(yè)普遍多處于盈利狀態(tài)，且盈利水平較好，促使生產企業(yè)生產積極性高漲，且隨著較多產能置換項目及產能兼并重組的不斷推進，產能釋放明顯，在2022年產能到達高峰狀態(tài)下，生產企業(yè)利潤不斷收縮，電弧爐企業(yè)毛利出現(xiàn)虧損。

　　2022年下半年開始，房地產需求下降明顯，建筑鋼材市場供應過剩局面逐步擴大，2023年下游需求萎縮局面加劇，促使建筑鋼材市場價格重心不斷下移，在原料高位的大背景下，建筑鋼廠生產企業(yè)利潤水平普遍下降，甚至在較長時間段內出現(xiàn)虧損局面。在此狀態(tài)下，生產企業(yè)存在軋線轉產行為，如建材軋線通過產線改造等轉產型材、優(yōu)特鋼等相對高利潤產品。

　　據不完全統(tǒng)計，2023年共有5家企業(yè)進行產線轉產或淘汰停產，涉及5個省市，主要是云南、四川、湖南、湖北和山東。停產的建筑鋼材總產能為1135萬噸，其中螺紋鋼產能為875萬噸，涉及9條軋線;線材產能為260萬噸，涉及3條軋線。除此之外，較多中小型生產企業(yè)存在不同程度的停產行為。由此來看，利潤導向成為建筑鋼材產能的重要制約因素。

　　聚焦未來來看，建筑鋼材下游需求或仍較長時間段內處于萎縮態(tài)勢，預期建筑鋼材生產企業(yè)利潤依舊處于低位運行或間斷性虧損狀態(tài)，整體行業(yè)依舊處于偏弱狀態(tài)，企業(yè)生產積極性或依舊較低，后續(xù)轉產、鐵水傾斜等行為或有明顯增加，螺旋管廠家預計2024-2028年建筑鋼材產能或將呈現(xiàn)逐步減少的趨勢，隨著行業(yè)整體水平緩慢好轉，預期產能降幅或有緩慢收窄的趨勢。