四月份國內涂塑螺旋管市場將震蕩趨強

　　3月份盡管終端需求釋放趨緩，但在國家穩(wěn)增長積極信號持續(xù)發(fā)酵下，中間需求短期有明顯釋放，鋼廠集中提價，帶動市場波動上行。4月份疫情防控效果將在部分區(qū)域有所顯現(xiàn)，基建投資有望釋放用鋼需求，地產用鋼需求仍舊承壓;市場將面臨產量回升與需求釋放程度動態(tài)博弈;政策層面穩(wěn)增長信號不斷增強，市場信心有所提振，同時成本端仍存在較強支撐;預計4月份國內涂塑螺旋管市場將呈現(xiàn)震蕩偏強運行態(tài)勢。

　　一、三月份國內鋼鐵市場震蕩上行

　　3月份，穩(wěn)增長政策預期增強，下游需求有所啟動，俄烏沖突帶動國際大宗商品價格上揚，原燃料價格高位運行，多重因素交織下國內鋼鐵市場價格波動上行。數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為5382元(噸價，下同)，較上月末上漲221元，漲幅為4.3%，年同比上漲1.4%。其中，長材價格為5145元，較上月末上漲228元，漲幅4.6%，年同比上漲3.4%;板材價格為5507元，較上月末上漲232元，漲幅為4.4%，年同比下跌1.2%;型材價格指數(shù)為5460元，較上月末上漲210元，漲幅為4.0%，年同比上漲3.3%;管材價格為5883元，較上月末上漲134元，漲幅為2.3%，年同比上漲3.8%。

　　分品種來看，8大鋼材品種10大城市均價顯示，3月末，各品種價格相比上月同期均小幅上漲，其中，熱軋卷漲幅最大，為5.8%;焊管漲幅最小，為1.3%;其他品種漲幅在2.3-4.7%之間。

　　二、鋼鐵行業(yè)供給分析

　　1、鋼鐵產量仍同比收縮

　　2022年1-2月，受到冬奧會環(huán)保限產、取暖季錯峰生產、需求淡季等因素制約，鋼鐵產量仍呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-2月，我國生鐵產量13213萬噸，同比下降10.8%;粗鋼產量15796萬噸，同比下降10%;鋼材產量19671萬噸，同比下降6.0%。從粗鋼日產來看，1-2月份全國粗鋼日均產量為267.7萬噸，較上月減少10.3萬噸，環(huán)比下降3.7%。

　　3月下半月，隨著限產制約結束，鋼企開始陸續(xù)復產，全國高爐開工率明顯回升，但仍低于去年同期。從全月來看，3月份全國鋼鐵企業(yè)高爐開工率均值為75.6%，較上月上升4.1個百分點，較上年同期低6.5個百分點。取暖季結束后，京津冀周邊區(qū)域鋼企逐步復產，帶動產量有所回升。3月中旬重點鋼企粗鋼日產環(huán)比表現(xiàn)回升。中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月中旬，全國重點鋼企粗鋼日均產量為204.9萬噸，環(huán)比上升4.6%，同比下降7.4%。

　　但3月以來疫情多發(fā)防控下物流運輸受限波及鋼鐵生產，且因原料成本高企，限制部分電爐企業(yè)的產能釋放。預計3月份國內鋼鐵產量將呈現(xiàn)承壓回升的局面，3月份全國粗鋼日產或將恢復至270萬噸以上的水平，其中重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產將會維持在200萬噸左右的水平。預計4月份全國日產將繼續(xù)上升，或在290萬噸左右。

　　2、社庫見頂回落 4月份將進一步降庫

　　3月份，隨著需求有所釋放，鋼材社會庫存在第一周到達峰值后進入去庫周期，但隨著各地疫情封控措施加嚴，需求受到制約，市場成交偏弱，且因物流受阻運輸不暢，鋼材社會庫存回落速度放緩。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計的29個重點城市鋼材社會庫存為1588.0萬噸，月環(huán)比下降3.3%，年同比下降12.6%。其中，建材社會庫存為1084.5萬噸，月環(huán)比下降1.1%，年同比下降16.2%;板材社會庫存為503.5萬噸，月環(huán)比下降7.9%，年同比下降3.6%。預計4月份社會庫存將進一步下降。

　　從建筑鋼材廠內庫存來看，雖需求不及上年，但因產量同比大幅下降，隨著需求環(huán)比回升，3月份建筑鋼材廠內庫存持續(xù)回落。3月25日，建材廠內庫存為630.5萬噸，較上月底減少108.3萬噸，月環(huán)比下降14.7%，年同比下降32.4%;預計4月份建材廠庫將進一步下降。

　　三、鋼鐵行業(yè)成本分析：礦、焦價格上行 成本支撐力度增強

　　3月份，取暖季限產結束復產預期強烈，鐵礦石市場保持高位震蕩，均價較上月有所上漲。數(shù)據(jù)顯示，3月份，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價為1121元，較上月上漲62元，漲幅為5.9%;進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場均價為969元，較上月上漲72元，漲幅為8.0%。

　　3月份，焦炭價格完成4輪提漲，均值較上月明顯上揚。從均值來看，據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月份唐山地區(qū)二級冶金焦平均價格為3284元，較上月均值上漲542元，漲幅為19.8%。

　　在鐵礦石、焦炭價格上行帶動下，成本支撐作用明顯增強。數(shù)據(jù)顯示，使用3月份購買的原燃料生產測算的普碳方坯不含稅平均成本較上月同期增加302元，升幅為8.3%。

　　四、鋼鐵行業(yè)需求分析

　　1、出口需求：鋼材出口或仍保持相對高位

　　2022年1-2月，鋼材出口延續(xù)下降態(tài)勢，進口保持低位水平。海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1-2月份，我國出口鋼材823.4萬噸，同比下降18.8%;進口鋼材220.7萬噸，同比下降7.9%;鋼材凈出口603.0萬噸;鋼坯凈進口165.4萬噸，折算粗鋼為凈出口格局，蘭格鋼鐵研究中心測算1-2月粗鋼凈出口量為469.3萬噸，同比下降28.6%。

　　俄烏沖突使得歐盟區(qū)域鋼材供給影響，海外價格明顯上漲，我國鋼材出口價格優(yōu)勢顯現(xiàn)，國外詢盤數(shù)量明顯增加，但由于俄烏局勢及市場價格存有不確定性，出口訂單并未有明顯體現(xiàn)。中國物流采購聯(lián)合會鋼鐵物流專業(yè)委員會調查的3月份鋼鐵企業(yè)新出口訂單指數(shù)在收縮區(qū)間有所回落，鋼鐵流通企業(yè)新出口訂單指數(shù)在收縮區(qū)間略有回升，反映我國鋼材出口訂單恢復不足，預計3、4月我國鋼材出口數(shù)量仍保持在400-500萬噸左右。

　　2、國內建筑需求：基建提速帶動建筑鋼材需求回暖

　　2022年1-2月，受制造業(yè)和基建投資增速明顯回升帶動，固定資產投資取得良好開局。房地產方面，1-2月份，全國房地產開發(fā)投資同比增長3.7%，好于市場預期，持續(xù)穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期下，房地產下行態(tài)勢有所減緩。由于商品房銷售及新開工均未能回暖，房地產開發(fā)投資短期仍會有波動。后期隨著政策放松向商品房銷售傳導，房地產市場或有提振，但在房住不炒基調下，市場回升的幅度仍不確定。但新開工同比為負，土地購置的持續(xù)負增長且降速進一步擴大，對房地產開發(fā)投資將形成一定拖累，房地產建設用鋼需求同比改善的概率較低。

　　基建方面，受穩(wěn)增長推動，基建投資增速如預期回升。1-2月份，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè))同比增長8.1%，較上年底上升7.7個百分點。當前地方政府新增專項債較快發(fā)行，1-2月新增規(guī)模8775億元，而去年同期為0投放，地方專項債將為基建投資保駕護航。盡管當前各地受到疫情影響，封控加嚴，一定程度上影響了基建投資的需求釋放節(jié)奏，但隨著疫情防控的逐步成效和復工，各地重大項目建設進度將加快，基礎設施投資有望保持較高增速，帶動二季度用鋼需求將有所增長。

　　3、國內制造業(yè)需求：制造業(yè)景氣度回落 板材需求存下行壓力

　　制造業(yè)方面，1-2月份，制造業(yè)生產總體保持穩(wěn)定，汽車行業(yè)產銷明顯改善;造船行業(yè)短期有所下降，手持訂單和航運指數(shù)的景氣將帶動其企穩(wěn)回升，不確定性仍在原料價格波動;而受關稅豁免家電出口有望企穩(wěn)。

　　但從最新的制造業(yè)采購經理人指數(shù)運行來看，制造業(yè)景氣度有所不足。國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心與中國物流與采購聯(lián)合會制造業(yè)聯(lián)合調查的3月份中國制造業(yè)采購經理人指數(shù)為49.5%，比上月下降0.7個百分點，低于臨界點，制造業(yè)總體景氣水平有所回落。同時，與用鋼需求緊密相關的生產指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均回落至收縮區(qū)間，散發(fā)疫情對制造業(yè)生產和訂單形成約束，制造業(yè)用鋼需求短期或存下行壓力。

　　五、四月份國內鋼鐵市場預測

　　從國外環(huán)境來看，3月份全球通脹壓力加劇，以及俄烏沖突下供給失衡，國際大宗商品上行;當前俄烏局勢發(fā)展仍有較大不確定性，美聯(lián)儲加息50基點預期增強，國際資本市場及大宗商品市場或波動加劇。

　　從國內環(huán)境來看，穩(wěn)增長信號不斷增強，政策將持續(xù)發(fā)力，積極的財政政策提升效能，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，著力穩(wěn)定宏觀經濟大盤，為國內鋼鐵市場運行創(chuàng)造良好政策環(huán)境。

　　從供給端來看，3月下半月取暖季限產結束后，疫情防控、物流受限波及鋼鐵生產，且因原料成本高企，限制部分電爐企業(yè)的產能釋放，鋼鐵產量呈現(xiàn)承壓回升的態(tài)勢，3、4月粗鋼日產將環(huán)比回升。

　　從需求端來看，地產用鋼需求仍舊承壓，疫情多發(fā)封控加嚴影響工程及生產進度，實際建筑項目采購需求有所延后，制造業(yè)用鋼需求有下行壓力。但穩(wěn)增長政策下，基建回暖將逐步顯現(xiàn)，二季度將迎來前期延緩的用鋼需求釋放。

　　從成本端來看，俄烏沖突導致的供給緊張，國際能源、大宗商品價格上漲波及國內鐵礦石、焦炭，且在唐山地區(qū)疫情封控顯效后，物流恢復對產量釋放預期增強，鐵礦石、焦炭保持高位運行，成本支撐力度較強。

　　綜合來看，湖南厚壁卷筒廠家認為，4月份疫情防控效果在部分區(qū)域將有所顯現(xiàn)，基建投資有望釋放用鋼需求，地產用鋼需求仍舊承壓;市場將面臨產量回升與需求釋放程度動態(tài)博弈，需要防范階段性需求釋放速度不足，但供應增長過快帶來的供需矛盾風險;政策層面穩(wěn)增長信號不斷增強，市場信心有所提振，同時成本端仍存在較強支撐;預計4月份國內鋼鐵市場將呈現(xiàn)震蕩偏強運行態(tài)勢。