繼續(xù)震蕩 行情有待進一步激化

　　行情回顧

　　今日鋼市漲跌互現(xiàn)，期鋼窄幅震蕩。螺旋管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3998，較上一個交易日跌4個點;熱卷主力合約收4130，較上一個交易日漲8個點;焦炭主力合約收2526，較上一個交易跌48.5個點;焦煤主力合約收1950.5，較上一個交易跌29個點;鐵礦石主力合約收970.5，較上一個交易日跌2.5個點。截至25日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4009元，較上一個交易日跌4元;熱卷均價為4079元，較上一交易日漲6元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為1040元，較上一個交易日持平;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2460元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3660元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市行情變化不大，現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)，期鋼窄幅波動。分品種看，螺紋在華南、華東部分市場有10-20元的補跌，華北個別市場也略有下降，邯鄲、北京等地大螺紋仍低于全國平均水平。熱卷市場較螺紋穩(wěn)定的多，大部分市場價格報穩(wěn)，個別市場還出現(xiàn)了10元的上漲。中厚板市場相對要好，冷軋、帶鋼等品種則偏差，均價略有下移。市場整體成交一般，市場庫存開始增加。

　　臨近年底，庫存是市場最關(guān)心的重要話題之一。而庫存的來源，一方面是鋼廠，另一方面則是市場。我們一直關(guān)注鋼廠生產(chǎn)動態(tài)，在市場庫存壓力不大的情況下，鋼廠只要有減產(chǎn)消息，勢必會對價格形成一定助推。而助推力度，則取決于市場庫存壓力的大小，以及情緒面的推動。

　　目前看，部分市場的建材資源到貨量明顯增加，這兩周、不論是熱卷還是螺紋，廠庫庫存都明顯提升，也加快了鋼廠向市場轉(zhuǎn)移庫存壓力的力度。目前部分市場庫存低位回升了5%-10%，對于北方三四線的市場來說，庫存增加壓力有點大。不過由于前兩周的大面積降溫，以及雨雪造成的需求停滯，本周氣溫又開啟快速回升狀態(tài)，甚至北京到本周末最高溫度也能達(dá)到零上6-8度。氣溫回升，對于黃河、淮河甚至以南地區(qū)，仍有一些工地可以開工，所以小的需求仍然是有一定的回暖空間。

　　此外，隨著這兩天檢修、減產(chǎn)信息增多，年底產(chǎn)量仍有進一步減少可能。一方面是由于產(chǎn)量超了，從平控政策上要減產(chǎn);另一方面是有電爐廠要改造，還有的是因為虧損壓力而減產(chǎn)。從市場方面了解到，江蘇徐鋼鋼鐵集團、中新鋼鐵集團、徐州金虹計劃于2023年12月25日開始檢修減產(chǎn)，預(yù)計影響日均產(chǎn)量合計3萬噸左右，暫定檢修時間一周。金虹鋼鐵計劃于1月10日-2月20日起全廠檢修，為期40天，預(yù)計影響產(chǎn)量10萬噸左右。此外，新興鑄管、亞新等鋼廠也有減產(chǎn)計劃。從影響產(chǎn)量來看，短周期內(nèi)，起碼一周內(nèi)，市場投放將明顯減少。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)區(qū)域負(fù)責(zé)人了解到，目前檢修鋼廠庫存較小，市場短期內(nèi)停產(chǎn)勢必會帶來價格的積極影響。加上目前盤面橫盤震蕩，短周期下跌壓力較大，本地投放資源減少，而社會庫存壓力不大，可能會帶動本地報價上揚，整體拉高均價，對價格起到積極推動作用。

　　但是這里還需要注意周邊資源的投放情況，一旦價差拉開，周邊資源將有一定投放空間。所以從交易周期來看，還是短周期交易、獲利為主最重要。后期也要地方鋼廠復(fù)產(chǎn)的力度、市場投放力度、以及社會庫存增加的情況。

　　行情展望

　　目前市場繼續(xù)處于震蕩調(diào)整狀態(tài)，處于量變的矛盾積累過程之中。鋼價在上漲過程中一波三折，但價格重心仍在向上抬升。目前行業(yè)處于淡季，產(chǎn)業(yè)面限制了上方的上漲高度，下方又有高成本支撐，成本下移依然不順，壓迫鋼廠減產(chǎn)力度加大。在市場糾結(jié)困頓之中，現(xiàn)貨更傾向于盤面的行情變動為引導(dǎo)。不過，基差也沒給到太多期現(xiàn)套空間，行情有待進一步激化。

　　從盤面上看，涂塑螺旋鋼管廠家認(rèn)為，黑色總體小幅收跌。螺紋主力收3998，跌4，暫時失守4000關(guān)口，持倉139.5萬手，減倉1.8萬手，盤中多空都所有減倉。從技術(shù)角度來看，目前螺紋日線保持較強結(jié)構(gòu)，5日均線快速上穿20、10日均線，日K收小十字星。日內(nèi)支撐于3980附近，下一日繼續(xù)關(guān)注4000端口附近表現(xiàn)，下方支撐3980、3950;上方壓力4030、4070。（蘭格鋼鐵）