【現(xiàn)貨】
青島港口卡粉環(huán)比+18至1098元/噸,PB粉環(huán)比+20至1015元/噸,超特粉環(huán)比+19至899元/噸。
【基差】
當前港口卡粉、PB粉與超特粉倉單成本分別為1039.6、1085.4、1207.4元/噸??ǚ垡贡P基差與基差率為71.1元/噸與7.3%。
【需求】
螺旋鋼管廠家指出,鋼材消費進入淡季,五大材產(chǎn)量季節(jié)性下降。本周廢鋼日耗與鐵水產(chǎn)量均環(huán)比下降,其中,鋼廠廢鋼日耗環(huán)比-1.53至56.58萬噸,主因近期華東短流程利潤收縮;日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-0.22至226.64萬噸,高爐產(chǎn)能利用率環(huán)比-0.08至84.75萬噸。廠庫+0.44%,日耗-0.39%,庫消比環(huán)比+0.28%。11月累計生鐵產(chǎn)量81031萬噸,同比+1525.3萬噸;11月累計粗鋼產(chǎn)量95214萬噸,同比+1702.70萬噸。
【供給】
四大礦山全年產(chǎn)銷目標來看,淡水河谷維持不變;力拓2023年發(fā)運目標維持不變,但2024年發(fā)運目標上調300萬噸至3.23-3.38億噸。必和必拓上調產(chǎn)量目標500-550萬噸(西澳產(chǎn)區(qū)上調400萬噸,Samarco上調100-150萬噸);FMG發(fā)運目標上調500萬噸。進口礦來看,11月鐵礦石累計進口量107842萬噸,同比+6232萬噸;國產(chǎn)礦來看,11月國產(chǎn)原礦累計產(chǎn)量90402.70萬噸,同比+1498.10萬噸。
【庫存】
港口庫存環(huán)比累庫,主因天氣對礦石入港擾動明顯。45港庫存11886.76萬噸,環(huán)比+301.57萬噸;鋼廠進口礦庫存環(huán)比+41.89至9489.97萬噸
【觀點】
涂塑螺旋管廠家認為,本周鐵水止跌,低庫存結構下,礦價易漲難跌。基本面上,供增需平,港口庫存環(huán)比累庫,鋼廠庫存小幅上升。供應來看,到港量環(huán)比+129.7至2583.4萬噸,發(fā)運量環(huán)比-57.6至2687.3萬噸,兩者均值高于季節(jié)性。需求來看,鋼材需求淡季,鋼廠產(chǎn)量季節(jié)性下降,廢鋼日耗與鐵水產(chǎn)量均小幅下降。庫存來看,本周港口庫存環(huán)比上升,疏港量降幅明顯,主因天氣對礦石運輸存在擾動作用,后續(xù)持續(xù)關注鋼廠補庫兌現(xiàn)情況。展望后市,年末基本面供增需減,05合約目前估值過高,后續(xù)關注鐵水是否止跌及鋼廠補庫兌現(xiàn)情況;低庫存結構下,礦價易漲難跌,操作上,區(qū)間操作為主,區(qū)間915-975;跨期套利策略上,關注做多5-9價差機會,建倉區(qū)間參考35-55。