預(yù)期有多強(qiáng)？鋼價易漲難跌的韌性已經(jīng)說明了一切！

　　行情回顧

　　今日鋼市行情小幅上漲為主。湖南螺旋管廠家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收3839，較上一個交易日漲29個點;熱卷主力合約收3945，漲23個點;焦煤主力合約收1822，漲1個點;焦炭主力合約收2898.5，漲70.5個點;鐵礦石主力合約收790，漲11個點。截止8日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3899元，較上一個交易日漲2元;熱卷均價為3987元，較上一個交易日漲11元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價格為795元，較上一個交易日漲5元;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3650元，較上一個交易日漲20元。

　　市場分析

　　今日鋼市小幅上漲，熱卷明顯強(qiáng)于螺紋。多地?zé)峋韮r格上漲10-30元，并帶動中板和冷軋系繼續(xù)反彈，螺紋則漲勢減弱，上漲市場明顯減少。總體成交較昨日好轉(zhuǎn)，終端有小量采購。

　　近兩日，對市場影響較大的主要是兩件事。一方面是定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作，首次提大力提振市場信心，推動經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn);另一方面是疫情防疫政策的放開。這兩件事對市場的影響擴(kuò)大，資金的情緒仍然偏多，黑色系品種在盤面上易漲難跌，該回調(diào)還沒有出現(xiàn)明顯的回調(diào)，反復(fù)試探。面對政策調(diào)整，市場對放開后又有了較強(qiáng)的預(yù)期，包括明年各項經(jīng)濟(jì)政策周期性正?；?、消費反彈、經(jīng)濟(jì)回暖都給予了厚望。

　　目前多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測對明年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)為5%，如果恢復(fù)到5%的水平，對鋼鐵需求的拉動仍然是顯而易見的。不過政策放開后任重道遠(yuǎn)，尤其是二三產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重受損，大眾收入下降，失業(yè)率上升，以及地方財政吃緊。短期來看，市場反映更多的仍然在預(yù)期上，然后是消費面臨回升，但中長期經(jīng)濟(jì)增長的壓力，在消費、需求和出口各個方面，仍面臨不小壓力以及緩慢復(fù)蘇的過程，這也是鋼市非一朝一夕能扭轉(zhuǎn)的。經(jīng)歷了長達(dá)3年的挑戰(zhàn)之后，宏觀環(huán)境有多大程度改善，事關(guān)明年鋼鐵市場風(fēng)向的轉(zhuǎn)向。

　　從上11月份以來這輪行情的反彈特性來看，悲觀預(yù)期不斷被修復(fù)，盡管在交易“弱現(xiàn)實”的過程中，期現(xiàn)走出步調(diào)不一致的情況，但宏觀預(yù)期不斷增強(qiáng)的情況下，宏觀故事還沒有講完。這也意味著，反彈行情還沒有走完，只是階段性仍面臨回調(diào)壓力。

　　價格預(yù)測

　　從節(jié)奏上看，本周結(jié)束后，下周進(jìn)入中旬，基本面沒有太大變數(shù)和炒作的點。產(chǎn)量、庫存以及需求，都是能看得見的，但是鋼企利潤、市場的出貨狀況、冬儲的接貨意愿都沒有明顯變化。防腐螺旋鋼管價格仍在小幅調(diào)整中等待新的條件轉(zhuǎn)化。

　　從盤面來看。黑色表現(xiàn)易漲難跌，但螺紋05仍沒有超過周一高點。持倉上，螺紋05合約前20席位，空頭減倉2萬余手，多頭增倉8800多手，其中國泰君安減持近2萬手螺紋鋼空單。總持倉減4000余手，部分空頭離場，散戶有一定追漲，多頭士氣偏強(qiáng)。形態(tài)上看，站穩(wěn)3800關(guān)口后，最高接近3850關(guān)口，日線，小時級別指標(biāo)都偏強(qiáng)，上方需要密切關(guān)注前高3890，突破后有望繼續(xù)拓出上漲空間。如果預(yù)壓回調(diào)，也要防止再次回到3800之下可能。