鋼鐵調(diào)研:
進(jìn)入年末,下游終端需求淡季,各大鋼廠紛紛安排檢修計(jì)劃,預(yù)期國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,鐵水產(chǎn)量延續(xù)下降態(tài)勢(shì),焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)下行通道開(kāi)啟。不過(guò),在鐵礦石港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)的情況下,礦價(jià)卻呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)拉漲。在鋼市供需基本面壓力不大,成本繼續(xù)上移的情況下,短期涂塑螺旋鋼管價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,但需求淡季格局下,追漲仍需謹(jǐn)慎。
宏觀熱點(diǎn)
據(jù)財(cái)新:2023年12月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI升至52.9,較上月上升1.4個(gè)百分點(diǎn),為近五個(gè)月來(lái)最高。服務(wù)業(yè)PMI均位于擴(kuò)張區(qū)間,顯示服務(wù)業(yè)景氣度持續(xù)修復(fù)。
解讀:12月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)供求均有擴(kuò)張,但也要看到當(dāng)前內(nèi)外不需求仍然不足,經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)仍需鞏固。盡管2023年12月服務(wù)業(yè)用工增速輕微,卻是三個(gè)月來(lái)首次用工回升。部分企業(yè)在員工使用方面仍保持謹(jǐn)慎,服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)有所增加但幅度不大。這足以消化新增訂單,有助于減輕年底產(chǎn)能壓力。
【中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2023年我國(guó)鋼材出口量超9000萬(wàn)噸】從中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)獲悉,協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2023年我國(guó)鋼材出口量超9000萬(wàn)噸。協(xié)會(huì)市場(chǎng)調(diào)研部發(fā)文表示,2023年我國(guó)鋼材出口表現(xiàn)亮眼,在歷史上僅低于2014-2016年出口規(guī)模,進(jìn)口量約760萬(wàn)噸。不過(guò)協(xié)會(huì)也提醒,因出口規(guī)模擴(kuò)大,2023年全球已有5個(gè)國(guó)家對(duì)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品發(fā)起了6起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查,年末墨西哥宣布對(duì)華部分鋼鐵產(chǎn)品征收近80%進(jìn)口關(guān)稅,鋼企需警惕貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險(xiǎn)。
【美聯(lián)儲(chǔ)或于2024年降息】美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)3日發(fā)布的最近一次貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示,聯(lián)邦基金利率可能已經(jīng)處于峰值水平。如果通貨膨脹水平持續(xù)好轉(zhuǎn),美聯(lián)儲(chǔ)在今年年內(nèi)開(kāi)始下調(diào)利率水平將是合適的。美聯(lián)儲(chǔ)將于1月30日至31日召開(kāi)今年首次貨幣政策會(huì)議。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)把聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。
原料動(dòng)態(tài)
【鐵礦石】市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行,連鐵期貨高位震蕩。今日12時(shí)起限產(chǎn)解除,但供應(yīng)偏弱局面短時(shí)難改,礦選報(bào)價(jià)仍偏強(qiáng),市場(chǎng)看漲心態(tài)不減。鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求,小幅調(diào)漲采購(gòu)。料短期價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)調(diào)整。參考濕基不含稅66資源遵化1040遷安1050遷西高鈦1020;69資源1100-1130元,60資源900-910元左右。
【鋼坯】4日唐山方坯暫穩(wěn),報(bào)3700元/噸。市場(chǎng)方面,近日鋼坯價(jià)格小幅拉漲,下游鋼企采買坯料漸顯遲疑,今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般。黑色系期螺盤中震蕩調(diào)整,貿(mào)易商逢機(jī)出貨為主,午后鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨部分報(bào)3770元含稅,較晨低報(bào)10元。原料方面,昨鐵礦石指數(shù)漲0.75美金;唐山準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦現(xiàn)匯到廠2330-2350元/噸,焦炭首輪提降全面落地。下游成材方面,主流價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)10元,整體成交表現(xiàn)偏弱。本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺(tái),其中總庫(kù)存共增加25.89萬(wàn)噸;社會(huì)庫(kù)存增加36.51萬(wàn)噸;總產(chǎn)量減少9.86萬(wàn)噸;表觀需求減少15.72萬(wàn)噸;鋼材總庫(kù)存連增4周,產(chǎn)量接近兩個(gè)月低位,數(shù)據(jù)整體偏空。目前鋼坯社會(huì)庫(kù)存高達(dá)105.49萬(wàn)噸,冬季需求不佳,貿(mào)易商銷售存在困難,市場(chǎng)整體格局偏弱,預(yù)計(jì)明日唐山鋼坯價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。
1月4日唐山鋼坯成本核算:即時(shí)成本4043元/噸,利潤(rùn)約為-343元/噸;庫(kù)存成本3971元/噸,利潤(rùn)約為-271元/噸。其中,庫(kù)存成本以15天前原料采-購(gòu)價(jià)格進(jìn)行核算
4日唐山鋼坯與成品材價(jià)差:145窄帶3940跌10,帶坯價(jià)差約240;5#角鋼4020穩(wěn),角坯價(jià)差約320;10-16#槽鋼4010穩(wěn),槽坯價(jià)差約310;25#工字鋼4090穩(wěn),工坯價(jià)差約390;25#螺紋鋼3910跌10,螺坯價(jià)差約210。
成材動(dòng)態(tài)
本周鋼材市場(chǎng)價(jià)格主流上漲后高位調(diào)整為主。元旦節(jié)后受黑色系上漲帶動(dòng),鋼廠積極挺價(jià),現(xiàn)貨價(jià)格紛紛走高,然終端采買需求有限,漲后出貨明顯放緩,市價(jià)上行受阻。宏觀面,年底經(jīng)濟(jì)會(huì)議釋放了積極的政策信號(hào),宏觀政策面偏暖,市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng);供需層面,建材螺紋需求愈發(fā)萎縮,受利潤(rùn)影響,多地鋼企存在檢修減產(chǎn)計(jì)劃,本周產(chǎn)量明顯下滑,庫(kù)存雖有累計(jì),但基本面矛盾并不突出,壓力暫時(shí)可控;原料方面,焦炭第一輪提降落地,但成本端仍有一定支撐,且年前鋼企存在補(bǔ)庫(kù)需求預(yù)期,綜合來(lái)看,盤面底部支撐較為堅(jiān)挺,但上行仍存在較大阻力,市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎,預(yù)計(jì)下周市價(jià)高位震蕩為主。
庫(kù)存方面
數(shù)據(jù)顯示周度總庫(kù)存1364.09萬(wàn)噸,較上周增加25.89萬(wàn)噸,表觀需求總計(jì)850.56萬(wàn)噸,較上周減少15.72萬(wàn)噸。整體廠內(nèi)庫(kù)存相對(duì)減少,社會(huì)庫(kù)存增加,且市場(chǎng)需求偏弱。數(shù)據(jù)中性偏多。
期貨解讀
卷螺期貨漲勢(shì)放緩、高位震蕩,其中,期螺05收4046,跌9;期卷05收4147,跌16。滬指收?qǐng)?bào)2954.35點(diǎn),跌0.43%。深成指收?qǐng)?bào)9215.25點(diǎn),跌1.24%。期螺05前20名主力機(jī)構(gòu)多頭減倉(cāng)0.6萬(wàn)手,空頭減倉(cāng)1.3萬(wàn)手,持倉(cāng)變動(dòng)偏多;今日螺紋鋼交易所注冊(cè)倉(cāng)單增613噸,達(dá)到17703噸,熱卷注冊(cè)倉(cāng)單維持在369165噸的水平。周度最新數(shù)據(jù)顯示,本周全國(guó)5大成材供需雙弱,減產(chǎn)量較前一周放緩,鋼廠庫(kù)存加速下降,而社會(huì)庫(kù)存加速壘庫(kù)。鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)需求支撐,短期剛需強(qiáng)勁導(dǎo)致鐵礦易漲難跌,周三鐵礦石62%普氏指數(shù)繼續(xù)攀升至143.95,成材更多跟隨成本端波動(dòng)。卷螺期貨中期結(jié)構(gòu)上漲趨勢(shì)未改,短期震蕩運(yùn)行,期螺支撐4030,壓力4080;期卷支撐4130,壓力4180。
總結(jié)
進(jìn)入2024年,國(guó)家宏觀政策偏暖趨勢(shì)不變,供需面矛盾也相對(duì)不大,原料端支撐較強(qiáng),鋼材利潤(rùn)偏低,加之后期各地鋼廠檢修停產(chǎn)陸續(xù)增加,鋼廠庫(kù)存一直處于偏低水平,廠商挺價(jià)意愿偏強(qiáng),但需求后期難有回升空間,終端冬儲(chǔ)意愿偏低。綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)短期防腐螺旋管市場(chǎng)價(jià)格仍以區(qū)間震蕩為主,商家波動(dòng)幅度將不會(huì)太大。