防腐螺旋管廠家指出,煤焦鋼礦期貨價格指數(shù)持續(xù)下跌,并在國慶節(jié)后首個交易日延續(xù)下行趨勢。其中,鐵礦石、螺紋鋼和熱軋卷板期貨價格下跌幅度較大,焦煤、焦炭期貨價格雖在“雙節(jié)”(中秋節(jié)、國慶節(jié))前兩日上漲,但上行乏力,節(jié)后也跟著回調(diào)。
下游需求端偏弱是此番下跌的主要原因。鋼鐵市場行情具有一定的季節(jié)性,即所謂的“金九銀十”,通常在9月、10月份的需求較大,對價格形成支撐。然而,今年的旺季并不旺,下游需求不溫不火。相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,9月份鋼材五大品種周度平均表觀需求為950.37萬噸,環(huán)比略微增長1.8%,但同比下降4.9%。其中,螺紋鋼的環(huán)比回升幅度是7.1%,但同比下降11.4%。熱軋卷板同比、環(huán)比變化均不大。這個數(shù)據(jù)與水泥、混凝土、瀝青的消費數(shù)據(jù)基本匹配,顯示近來建筑類需求有一定的季節(jié)性改善。
鋼鐵供給也在一定程度上對價格形成牽制。根據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù),“雙節(jié)”期間全國高爐產(chǎn)能利用率和日均鐵水產(chǎn)量分別是92.31%和247.01萬噸,環(huán)比有小幅下滑,但仍處在高位,產(chǎn)能利用率同比高3.34個百分點。此外,9月份255家鋼廠的廢鋼日耗同比和環(huán)比分別增長20.6%和2.9%,表明鋼廠擴產(chǎn)較為積極,鋼材供給較為充裕。
不過,鋼材期貨的期限結(jié)構(gòu)并沒有出現(xiàn)嚴重的遠期貼水,這與下游需求結(jié)構(gòu)的新變化有密切關(guān)系。
一方面,鋼材出口的情況較為樂觀甚至超預(yù)期。從海關(guān)總署的數(shù)據(jù)來看,今年前7個月,我國出口鋼材5089.2萬噸,同比增長27.9%。出口主要增量在中東、東南亞、拉丁美洲等“一帶一路”地區(qū)。這些區(qū)域內(nèi)基建、制造業(yè)投資的增速較快,造成鋼材供給缺口。
另一方面,內(nèi)需也有一定的韌性,體現(xiàn)為房地產(chǎn)短期萎縮的需求在一定程度上被基建和制造業(yè)的增長對沖了。今年初以來,能源、電力、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域固定資產(chǎn)投資增速較快,其中風電、光伏等新能源裝機量快速提升帶動了鋼材需求的增長。在傳統(tǒng)基建中,鐵路運輸業(yè)、管道運輸業(yè)也都出現(xiàn)較快的增長。制造業(yè)方面,建筑安裝工程和設(shè)備工器具購置的新增投資也對鋼材形成新增需求。
此外,鋼材價格回調(diào)也在一定程度上壓縮鋼廠利潤,打壓擴產(chǎn)積極性。從數(shù)據(jù)上看,近期全國高爐的盈利面已縮小至30.74%,是今年5月上旬以來新低。高爐熱軋卷板與螺紋鋼的即期利潤也持續(xù)下滑。同時,鋼廠的熱軋卷板、中厚板、鋼坯等庫存相較往年都處于較高水平。
綜合來看,熱卷開平板商家認為,煤焦鋼礦近期因弱需求而出現(xiàn)下跌,但是需求結(jié)構(gòu)調(diào)整及供給端因素并不支持鋼材遠期價格繼續(xù)下行。