繼續(xù)震蕩 鋼市走迂回上漲路線(xiàn)？

　　行情回顧

　　湖南打樁管廠家指出，今日鋼價(jià)現(xiàn)貨平穩(wěn)運(yùn)行為主，期貨小幅波動(dòng)。截至收盤(pán)，螺紋鋼主力合約收3842，較上一個(gè)交易日跌12個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3932，較上一個(gè)交易日跌12個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2550，較上一個(gè)交易日漲23個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1925，較上一個(gè)交易日漲24個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收873.5，較上一個(gè)交易日漲4個(gè)點(diǎn)。截至20日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3858元，較上一個(gè)交易日跌3元;熱卷均價(jià)為3962元，較上一交易日跌13元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為955元，較上一個(gè)交易日漲10元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2160元，較上一個(gè)交易日漲100元;截止發(fā)稿時(shí)，唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3570元，較上一交易日持平。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市表現(xiàn)較為平淡，現(xiàn)貨價(jià)格總體趨于平穩(wěn)，少數(shù)品種有漲有跌。螺紋強(qiáng)于熱卷，個(gè)別地區(qū)微降。熱卷則天津、滬杭地區(qū)以及廣州等多個(gè)市場(chǎng)報(bào)價(jià)降了10-30元?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)成交不好，個(gè)別市場(chǎng)螺紋受期現(xiàn)公司出貨影響，成交價(jià)比昨天降30-40元。

　　臨近假期，市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)積極備貨的局面，對(duì)后市信心還是不強(qiáng)。現(xiàn)在行情的驅(qū)動(dòng)主要是原料往上推，焦炭這一輪提漲不像上一次難產(chǎn)，而是快速得到落地，這說(shuō)明雙焦強(qiáng)勢(shì)地位增強(qiáng)。目前市場(chǎng)的邏輯依然很清晰，宏觀政策總體利好，但影響力逐漸減弱。市場(chǎng)的推動(dòng)還在于成本端，而不是需求端。成本端的供需兩側(cè)，都有利于行情上漲。這也是處在產(chǎn)業(yè)鏈不同位置，受到的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的壓力是不同的。

　　今年下半年以來(lái)，市場(chǎng)復(fù)蘇慢，加大逆周期調(diào)節(jié)，政策上持續(xù)發(fā)力，鞏固市場(chǎng)信心的同時(shí)也是在鞏固經(jīng)濟(jì)。目前宏觀上主要看三個(gè)發(fā)力方向，一是房地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制住，并逐步放開(kāi)購(gòu)房政策，恢復(fù)地產(chǎn)，中長(zhǎng)期推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入新發(fā)展模式。第二是貨幣政策調(diào)整降息降準(zhǔn)，減輕企業(yè)部門(mén)、居民部門(mén)的資金成本。第三是財(cái)政政策更為積極，地方債化解，大型基建投入等等，多管齊下。

　　對(duì)于短期，臨近雙節(jié)長(zhǎng)假，節(jié)前現(xiàn)貨市場(chǎng)也基本定性，難以掀起波瀾。多數(shù)還是關(guān)注10月份之后的市場(chǎng)。目前從備貨、出貨上還有有一些顧慮，夾雜一些避險(xiǎn)情緒。九月所剩時(shí)間不多，商家在訂貨成本和整個(gè)市場(chǎng)形勢(shì)的推動(dòng)下，挺價(jià)和盼漲的心理仍然是較強(qiáng)的。

　　后市展望

　　從目前看，鋼市行情仍處在上漲后的震蕩調(diào)整過(guò)程中。任何行情都不是一蹴而就的，有反復(fù)、有節(jié)奏，如果持續(xù)快速上漲反而過(guò)猶不及，漲一點(diǎn)被市場(chǎng)接受一點(diǎn)、消化一點(diǎn)，反而行情會(huì)持續(xù)的久。短期，原料的強(qiáng)勢(shì)仍在，盡管今天沒(méi)有再創(chuàng)出新高，但高位運(yùn)行仍對(duì)成材有支撐。反觀今日成材表現(xiàn)不佳，螺紋受下游影響底氣不足。短時(shí)間下跌風(fēng)險(xiǎn)不大，上漲仍需要現(xiàn)貨支持。

　　從盤(pán)面看，長(zhǎng)沙螺旋管廠家認(rèn)為，黑色系走勢(shì)分化，原料雙焦、鐵礦基本收漲，螺卷微幅收跌。螺紋01收3841，和前天收盤(pán)價(jià)相同。持倉(cāng)177.3萬(wàn)手，減倉(cāng)2241手，這是經(jīng)過(guò)這幾天連續(xù)大量增倉(cāng)后的首次減倉(cāng)。從前20席位持倉(cāng)來(lái)看，多頭仍占優(yōu)。多頭持倉(cāng)增加2.6萬(wàn)手，空頭持倉(cāng)減少2000多手，中信期貨增持多單超1.5萬(wàn)手。形態(tài)上，日線(xiàn)級(jí)別仍保持較好的上漲結(jié)構(gòu)，小時(shí)級(jí)別尚未出現(xiàn)大幅回調(diào)情況，如果有效站穩(wěn)3850，仍有上行空間。下方繼續(xù)防守3821和3800，上方第一壓力3850，再上3880。