需求弱兌現(xiàn)，鋼礦震蕩運(yùn)行

　　螺紋鋼：中性

　　市場(chǎng)焦點(diǎn)：宏觀面，9月美國(guó)CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，國(guó)內(nèi)多地疫情反復(fù)影響正常生產(chǎn)和需求兌現(xiàn)節(jié)奏。產(chǎn)業(yè)方面，鍍鋅螺旋鋼管廠家據(jù)悉，螺紋產(chǎn)量近期持續(xù)回落，本期環(huán)比減少7.73萬(wàn)噸，表需本期回升至320萬(wàn)噸水平線上，庫(kù)存恢復(fù)去庫(kù)態(tài)勢(shì)，熱卷本期產(chǎn)量、表需均上行，連續(xù)兩周壘庫(kù)。目前鋼材供給端限產(chǎn)影響有限，四季度存在季節(jié)性下行風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)后建材成交數(shù)據(jù)難言回暖，需求可持續(xù)性存疑，鋼廠利潤(rùn)偏緊，原材料成本有一定支撐力度，鋼價(jià)震蕩運(yùn)行。近期重點(diǎn)關(guān)注需求兌現(xiàn)力度、壓減產(chǎn)量計(jì)劃及二十大相關(guān)政策。

　　操作建議：上方關(guān)注4000附近壓力線，逢高布局空單。

　　鐵礦石：中性

　　市場(chǎng)焦點(diǎn)：近期鐵礦價(jià)格受國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)及鋼材需求不及預(yù)期影響承壓明顯。供給端，本期鐵礦發(fā)運(yùn)處于高位，到港量回升。需求端，鐵水產(chǎn)量處于高位，近日鋼材表需數(shù)據(jù)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，需求旺季預(yù)期幾近證偽。庫(kù)存端，國(guó)慶期間鋼廠鐵礦石進(jìn)口庫(kù)存降幅較大，日均消耗量持平。鋼廠仍處于低利潤(rùn)的局面，面臨生產(chǎn)成本持續(xù)處于高位而下游需求偏弱的局面，主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)意愿較低。長(zhǎng)沙螺旋管廠家認(rèn)為，鐵礦價(jià)格短期受鐵廢差支撐，中長(zhǎng)期受鐵水產(chǎn)量回落及鋼材需求承壓，在鋼廠低原料的情景下，若供給不變而需求趨勢(shì)向下，鐵礦價(jià)格或震蕩向下。