鋼廠利潤大增 短期鋼價堅挺
日期 : 2018-05-17標(biāo)簽: 螺旋管，螺旋管價格
本周鋼市震蕩上漲運(yùn)行。原料端供需雙強(qiáng)，短期價格較為堅挺，隨著武安地區(qū)鋼廠逐漸復(fù)產(chǎn)，高爐開工率增加，對鐵礦石與焦炭的需求增加，但是庫存總量仍然偏高，未來上漲空間有限。廢鋼價格上周弱勢回調(diào)，電爐鋼廠下跌較多，本周部分鋼廠有小幅回落的可能。成品材方面：螺旋管庫存繼續(xù)下降，商家挺價意愿較濃，本周螺旋管價格穩(wěn)中上漲。中厚板本周高位盤整，鋼廠訂單供不應(yīng)求，市場情緒較好。冷熱軋庫存小幅下降，整體北方需求量較大，對市場支撐較為明顯。鋼坯上周跌幅明顯，本周市場低價補(bǔ)貨意愿有所增多，有望止跌企穩(wěn)。
一、原料各品種情況
(一)鐵礦石
上周回顧
1、價格變化
上周鐵礦石遠(yuǎn)期價格震蕩下行，臨近周末市場拉漲，但美金詢盤依然冷清，力拓主流資源壓力緩解，詢盤尚可，BHP高品粉礦詢盤寥寥，麥克粉及金步巴粉減價明顯;港口現(xiàn)貨方面，周初價格拉漲后成交放量，但周中整體成交量價出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱態(tài)勢?？v觀上周整體成交量較上一周出現(xiàn)明顯下滑。
2、基本面變化
供應(yīng)：中國北方六大港口到港總量為1108.8萬噸，環(huán)比增加310.0萬噸。上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2437.2萬噸，環(huán)比減少96.7萬噸。澳洲鐵礦石發(fā)往中國1441.2萬噸，環(huán)比減少80.7萬噸。
需求：調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.49%環(huán)比增1.16%，同比降7.20%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率79.12%增1.33%，同比降4.50%，鋼廠盈利率92.31%持平，日均鐵水產(chǎn)量221.26萬噸增3.73萬噸，同比降12.59萬噸。
港口庫存：全國45個港口鐵礦石庫存為15876.39萬噸，較上周五降139.6萬噸，環(huán)比上月同期降166.58萬噸，日均疏港總量271.83萬噸，較上周五增3.42萬噸，環(huán)比上月同期增0.02萬噸。
鋼廠庫存：統(tǒng)計64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫存1944.82萬噸，較上一周增32.48萬噸，同比去年增加11.67%。
本周觀點(diǎn)
疏港量節(jié)后基本位于中高位，但整體與開工及產(chǎn)量走勢有所背離。雙焦表現(xiàn)強(qiáng)勢，現(xiàn)貨價格可能繼續(xù)提價，球團(tuán)溢價快速回落后有所支撐，塊礦性價比走低，高品燒結(jié)粉礦溢價或重新走高。
(二)廢鋼
核心觀點(diǎn)
1、上周廢鋼市場整體弱穩(wěn)，部分市場小幅回落。
2、華北、華東、華南地區(qū)小幅下跌，華中區(qū)域基本持平。
3、61家鋼廠廢鋼同口徑統(tǒng)計，庫存總量264.95萬噸，較上一周增19.45萬噸。
4、調(diào)查全國53家獨(dú)立電弧爐鋼廠，平均開工率為75.18%，較上一周增2.02%;產(chǎn)能利用率為65.76%，較上一周增2.32%。
5、樣本電爐粗鋼產(chǎn)量預(yù)估：產(chǎn)能利用率較上一周增加2.32%，日均粗鋼產(chǎn)量增2920噸。
6、國內(nèi)主要城市廢鋼價格穩(wěn)中有落，國際主要廢鋼持穩(wěn)，國內(nèi)市場漲后回跌，差價擴(kuò)大。
本周預(yù)測
主流鋼廠到貨及庫存有所增加，部分鋼廠有小幅回落的可能。但電弧爐鋼廠目前利潤尚可，開工率處于較高水平，廢鋼需求仍有支撐，短期仍以穩(wěn)中盤整為主。
二、鋼材各品種情況
(一)建筑鋼材
上周回顧
1、上周國內(nèi)市場建筑鋼材價格小幅回落。截止5月11日，全國24個城市HRB400材質(zhì)20mm規(guī)格螺紋鋼平均價格為4143元/噸，較5月4日下跌53元/噸;全國24個主要城市HPB300材質(zhì)8mm規(guī)格高線平均價格為4300元/噸，較5月4日下跌58元/噸。
2、受部分鋼廠軋線復(fù)產(chǎn)影響，上周螺紋鋼產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量雙雙回升，但仍低于去年同期水平。
3、上周國內(nèi)螺紋鋼總庫存為861.99萬噸，周環(huán)比減少54.07萬噸，上周表現(xiàn)為鋼廠庫存小幅增加而社會庫存明顯下降，主要原因在于價格高位抑制了市場的接貨熱情。
4、全國成交量高位運(yùn)行，需求情況良好。
本周趨勢預(yù)判：震蕩上漲運(yùn)行
市場供應(yīng)力度不強(qiáng)，供需仍有缺口，資源趨于緊俏;需求波動性雖大，但仍可保證庫存去化;被動去庫存階段仍未完成;庫存成本較前期明顯抬升，抑制價格下探幅度。
(二)中厚板
上周回顧
1、價格：上周全國中厚板均價為4393元/噸，周累計下跌19元/噸，跌幅0.43%。主要城市上海、廣州、天津分別較上一周跌30元/噸、10元/噸、10元/噸。
2、供應(yīng)：上周，本期監(jiān)測的37家中厚板生產(chǎn)企業(yè)總計65條產(chǎn)線實際開工條數(shù)54條，11條產(chǎn)線停產(chǎn)，整體開工率83.08%，較上期持平。上周鋼廠產(chǎn)能利用率本期為78.21%，較上期上漲0.88%。
3、庫存：上周鋼廠廠內(nèi)庫存為73.40萬噸，周累計增加4.51萬噸，漲幅6.55%。社會庫存為85.07萬噸，周累計減少0.89萬噸，減幅1.04%。全國總庫存158.47萬噸，周累計增加3.62萬噸，漲幅2.34%。
4、中厚板與熱卷、板坯價差：上周中板與熱軋價差由216元/噸縮小為198元/噸。中板與板坯價差擴(kuò)大到640元/噸。
本周預(yù)測
鋼廠訂單目前依然處于供不應(yīng)求的階段，加之目前市場整體情緒面而言依舊較好，因此，預(yù)計本周價格繼續(xù)回落可能性不大，還是以高位盤整為主。
(三)冷熱軋
上周回顧
1、價格&需求：上周價格處于盤整狀態(tài)，市場庫存則繼續(xù)處于小幅下降態(tài)勢。整體北方需求量相對較大，特別是近期工程開工情況有明顯上升，對整個市場支撐起到明顯的幫助。
2、訂貨：鋼廠反饋，出口內(nèi)外價差有倒掛，因此減量相對明顯。而冷系鋼廠的訂單不算特別穩(wěn)定，有銷量但無計劃，但工程等鋼結(jié)構(gòu)訂單則有一定上升，因此鋼廠在自身可控的情況下，有繼續(xù)挺價挺價的意愿。
3、心態(tài)：商家心態(tài)較樂觀，低價出貨欲望不強(qiáng)，本身貨也不多。目前市場庫存水平較低，寬卷、低合金和中間規(guī)格價差繼續(xù)貼近。而廠家產(chǎn)量繼續(xù)上升，不刻意頂價，隨市場價格進(jìn)行調(diào)整，對市場無明顯指導(dǎo)，因此商家心態(tài)轉(zhuǎn)變對短期價格保持強(qiáng)勢有一定幫助。
本周市場預(yù)判
熱軋：上周熱卷價格震蕩調(diào)整，整體調(diào)整幅度在±30元/噸，主要是周中期盤趨弱，2天成交偏差，導(dǎo)致心態(tài)有一定影響所致。從這個基本面看，庫存偏低，整體量較難累積，雖然產(chǎn)量較高，但短期平衡狀態(tài)仍在維持。就價差看，短期華北資源有向華東區(qū)域流轉(zhuǎn)的可能，但價格高量不會過大。預(yù)計本周震蕩該調(diào)整，價格在4200元/噸附近。
冷軋：上周全國冷軋價格整體偏弱，價格跟隨熱軋下行而下行，商家手中資源略多，心態(tài)較差，有拋售的想法。目前中間商補(bǔ)庫積極性不高，手頭上資源成本較高，故價格上漲阻力較大。本周來看，價格以繼續(xù)維穩(wěn)為主，預(yù)計價格在4500元/噸左右。
三、鋼坯
上周回顧
1、上周全國鋼坯價格承壓下行，江蘇徐州地區(qū)降幅超100元/噸，唐山地區(qū)周后期有止跌反彈趨勢。
2、鋼廠盈利情況(以唐山地區(qū)為例)：鋼廠平均利潤約為966元/噸，利潤水平周比小幅收縮6元/噸。
3、生產(chǎn)情況(以唐山地區(qū)為例)：唐山地區(qū)164座高爐中有45座檢修(含停產(chǎn))，檢修高爐容積合計287703;影響產(chǎn)量約66.62萬噸，產(chǎn)能利用率77.92%，較上一周提高1.59%。
4、供應(yīng)情況：唐山地區(qū)20多家有鋼坯外賣量的高爐企業(yè)，其中唐山及秦皇島昌黎地區(qū)鋼企鋼坯日外賣量約6.81萬噸，周比增加0.84萬噸。
5、需求情況：唐山地區(qū)95家樣本調(diào)坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約7.89萬噸，周環(huán)比增加0.06萬噸。
6、庫存情況：唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存56.7萬噸，周比減7.4萬噸。5月11日調(diào)查唐山地區(qū)28家樣本調(diào)坯軋鋼廠合計鋼坯庫存37.4萬噸，周環(huán)比下降2.1萬噸，統(tǒng)計唐山地區(qū)33家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫存為45.7萬噸，周環(huán)比降2.8萬噸。
本周觀點(diǎn)
鋼坯供需均呈現(xiàn)小幅變動走勢，但供應(yīng)端壓力增加明顯，市場心態(tài)顯弱。從目前的市場操作看，廠商繼續(xù)以出貨為主，市場存在一定壓力，價格反彈力度有限，本周或小幅趨弱調(diào)整。
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