廠家解析鋼材價格持續(xù)下跌的原因
日期 : 2018-03-22標(biāo)簽: 湖南螺旋鋼管廠
鋼鐵行業(yè)歷來就有“金三銀四”的說法，因此三四月份是鋼鐵行業(yè)的旺季，鋼材價格會呈上漲趨勢。而目前由于社會庫存高企疊加需求啟動預(yù)期落空，導(dǎo)致鋼材現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，那么為什么會出現(xiàn)鋼價持續(xù)下跌的情況呢？接下來湖南螺旋鋼管廠隆盛達鋼管為大家介紹一下鋼價下跌的原因。
1、需求端：春節(jié)后，需求明顯延后，但中期需求沒有下滑的跡象。節(jié)后預(yù)期不及預(yù)期的原因有二：一是兩會的召開使得政府和地方建設(shè)項目的定調(diào)沒有完成，許多項目處于停工狀態(tài)；二是節(jié)后工人返工狀況不好，東南沿海地區(qū)用工難的問題在逐年加深。
2、庫存端：當(dāng)前庫存超預(yù)期，社會庫存大幅增長，鋼廠庫存有所降低。其核心要點有三：一是當(dāng)前庫存結(jié)構(gòu)問題，社會庫存大面積上漲但鋼廠庫存非常低。下游終端的囤貨大部分放在倉庫之中，在社庫中已經(jīng)有所反映，并沒有出現(xiàn)部分投資者擔(dān)心的大面積在工地囤貨的狀況。今年廠庫向社庫明顯轉(zhuǎn)移，這其中有鋼廠冬儲政策的刺激，也有貿(mào)易商整體看好市場進而增加投機性需求的原因。二是庫存累積時點問題，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)和調(diào)研情況來看，庫存大量累積是在年前2-3個月和年后這段時間。這段時間價格有鋼廠冬儲政策優(yōu)惠，貿(mào)易商每噸有200-300的利潤水平。三是品種差異問題，現(xiàn)在的社庫主要由螺旋等建材貢獻，而板材的庫存增量有限。這其中有建材季節(jié)性因素強的影響，另外很可能被遺漏的關(guān)鍵點是2+26城市限產(chǎn)是分檔次限產(chǎn)，對民營或產(chǎn)能較落后的企業(yè)限產(chǎn)力度較大，而螺旋生產(chǎn)以這類企業(yè)為主，所以實際限產(chǎn)情況對螺旋影響更大，庫存累積較慢，價格彈性較大。隨著部分地區(qū)限產(chǎn)放松，部分地區(qū)累積開始加快。
3、18年赤字率下降、社會資金偏緊的情況下，資金壓力對需求的影響略有顯現(xiàn)，整體資金壓力需要重點關(guān)注。主要原因有三：一是終端資金狀況，部分貿(mào)易商有終端客戶不能按時還款，這在往年很少出現(xiàn)，反映出終端資金存在的壓力；二是貿(mào)易商資金狀況，在量上貿(mào)易商大量囤貨，在價上鋼材較往年更高，因此本身資金壓力更大；三是托盤資金問題，托盤資金周期一般在2月-1年之間，平均需要3個月。從去年12月末開始，貿(mào)易商就有冬儲行為，因此現(xiàn)在開始托盤資金還款壓力會陸續(xù)顯現(xiàn)。從體量來看，大的鋼貿(mào)商動用托盤資金較少，中小心貿(mào)易商使用得更多。所以三月末會有托盤資金壓力下拋貨導(dǎo)致價格小幅下降的情況，由于量小，沖擊也比較有限。
4、供給端：采暖季大量使用廢鋼導(dǎo)致供給并未明顯下滑，復(fù)產(chǎn)后供給增加彈性也將有限。非采暖季10%-15%的8個月常規(guī)限產(chǎn)+環(huán)保趨嚴(yán)有望使河北18年供給進一步收縮。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，供暖季粗鋼產(chǎn)量下降非常有限，并非限產(chǎn)執(zhí)行不力（力度唯一有所松動的是邯鄲，但是邯鄲也在3月下半個月全部停產(chǎn)以做彌補），而是廢鋼比的大幅提升所致；但是廢鋼價格的高企決定了廢鋼比大概率會在限產(chǎn)結(jié)束后下滑，因此供給增量沒有那么大。唐山環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)是全國最嚴(yán)，不光要求脫硫脫硝還有脫白（要全部達到噸鋼環(huán)保成本約300元），從調(diào)研企業(yè)的準(zhǔn)備情況來看，很可能意味著截止日前不少企業(yè)達不到標(biāo)準(zhǔn)；另外，非采暖季8個月限產(chǎn)10%-15%目前已成定局，因此具體會什么時間來限就很關(guān)鍵，目前第一種可能是2018年采暖季開始前停產(chǎn)（節(jié)約成本），但這樣恰逢旺季；第二種可能是吹東南季風(fēng)（吹到北京）同時又是淡季的時候停，這樣損失最小。
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