利空情緒積累 對周一開局影響幾何？

　　行情回顧

　　今日鋼價總體小幅回落為主。螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至周三收盤，螺紋鋼主力合約收3686，較上一個交易日跌59個點;熱卷主力合約收3786，較上一個交易日跌53個點;焦煤主力合約收1352.5，較上一個交易日跌10個點;焦炭主力合約收2141，較上一個交易日漲2.5個點;鐵礦石主力合約收797.5，較上一個交易日跌8個點。截至25日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3782元，較6月21日跌29元;熱卷均價為3848元，較6月21日跌22元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價格為870元，較6月21日持平;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為1860元，較6月21日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3470元，較昨日跌30元。

　　市場分析

　　今日鋼市總體小幅下行為主，多個品種價格較周三(節(jié)前)低20-70元。分品種看，建材、型材跌幅較大，部分市場跌幅超50元。板卷跌幅雖然稍小，但在表需環(huán)比下滑的情況下，仍面臨一定的降價出貨壓力，如今日樂從熱卷下午較上午再次下降，累降40元。其他品種有穩(wěn)有降，整體出貨較差，假期至今日4天時間里，成交量有限，挺價意愿被市場消磨，樂觀情緒減弱，部分商家積極出貨降風(fēng)險。

　　這個端午小長假并不太平，外圍市場進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)鋼市幾天內(nèi)也沒有太好的表現(xiàn)。盡管全球30多個國家個地區(qū)出現(xiàn)了暴熱天氣，但市場明顯感覺到絲絲寒意，加上24日““瓦格納事件”發(fā)酵和戲劇性反轉(zhuǎn)，各種消息不絕于耳，加大了市場的不不確定性。

　　首先是全球股市普跌、全球大宗漲少跌多。端午假期，全球主要經(jīng)濟(jì)體14個股指，全部以下跌報收，盡管美股端午期間累計跌幅不大都在1%以內(nèi)，歐洲三大股指均下跌在1%~1.5%之間，但是亞太市場跌幅較大，澳洲標(biāo)普200、日經(jīng)225指數(shù)下探在2%以上。在商品方面， 除了NYMEX天然氣、CBOT小麥和LME鎳三個品種上漲以外，其余11個品種出現(xiàn)下跌，倫敦基本金屬多數(shù)跌超2%，NYMEX原油、CBOT大豆跌幅較大，均超過4%。這些股市、期市的下滑，對于國內(nèi)股市、商品市場周一開盤是極為不利的。

　　其次是多國央行同時加息。英國央行實現(xiàn)連續(xù)第13次加息。將指標(biāo)利率從4.50%上調(diào)至5.00%，達(dá)到2008年9月以來最高水平。土耳其央行22日更是宣布大幅加息650個基點，將基準(zhǔn)利率提高至15%，這是土耳其央行自2021年3月以來首次加息。同時，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席眾議院金融服務(wù)委員會聽證會和參議院銀行委員會聽證會講話也表態(tài)，美聯(lián)儲未來可能會有更多加息。如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合預(yù)期，委員會中有2/3的人認(rèn)為今年再次加息兩次是合適的。這不排除7月份迎來美聯(lián)儲加息的可能，成為階段性利空的炒作題材。結(jié)合人民幣已經(jīng)貶到7.2的壓力，不利影響需要市場進(jìn)一步消化。

　　再者，歐元區(qū)、美國多個國家制造業(yè)PMI均不及預(yù)期，歐元起6月制造業(yè)PMI初值為43.6，創(chuàng)37個月新低，也低于市場預(yù)期的44.8%。歐美制造業(yè)低迷態(tài)勢未改。

　　反觀國內(nèi)，政策利好節(jié)前已經(jīng)兌現(xiàn)一波，節(jié)后還需要觀察政策的落地及新政發(fā)布。假期雖然迎來出游高峰，但對鋼鐵帶動左右有限。 經(jīng)文旅部數(shù)據(jù)中心綜合測算，2023年端午節(jié)假期，全國國內(nèi)旅游出游1.06億人次，同比增長32.3%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的112.8%;實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入373.10億元，同比增長44.5%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的94.9%。仔細(xì)觀察發(fā)現(xiàn)，出游人數(shù)大幅超過2019年同期，但旅游收入還沒有恢復(fù)到2019同期水平，這是不是出行人增多，但消費減少呢?交通運輸部了解到， 6月22日至24日(端午節(jié)假期)，全國鐵路、公路、水路、民航預(yù)計共發(fā)送旅客14047萬人次，比2019年同期下降22.8%，比2022年同期增長89.1%。如果和沒有疫情的2019年相比，消費反映出來的數(shù)據(jù)，仍然是偏弱的。這需要進(jìn)一步落實與提振消費有關(guān)的政策，包括穩(wěn)定就業(yè)和增加居民收入。

　　行情展望

　　由于今日沒有期貨盤面指引，現(xiàn)貨表現(xiàn)平淡。但從目前的國內(nèi)外市場環(huán)境來看，利空因素著實不少，假期中積累了一定利空情緒，不排除黑色盤面有低開的可能。一方面假期歐美市場走弱以及利空消息需要消化;另一方面國內(nèi)鋼市假期表現(xiàn)欠佳，缺乏利好提振。鍍鋅螺旋管廠家指出，當(dāng)前市場樂觀情緒消退，只有把假期積累的看空情緒消化，風(fēng)險才能釋放。在北方高溫、南方多雨的弱現(xiàn)實面前，多空仍需要進(jìn)一步博弈。

　　從盤面看，節(jié)前黑色系多數(shù)收跌。螺紋、熱卷跌幅超1%高于鐵礦，鐵礦下跌0.99%焦炭略漲。受假期避險資金出離和預(yù)期兌現(xiàn)影響，節(jié)前黑色總體走弱。螺紋主力繼續(xù)向下，收盤價接近最低價。持倉大幅減少8.1萬手，總持倉降至6月份以來新低。假期國外股市、商品偏空，國內(nèi)鋼市局部市場小幅降價，如利空進(jìn)一步發(fā)酵，不排除周一繼續(xù)承壓。上方壓力點關(guān)注 : 螺紋3757熱卷3845。下方防守點: 螺紋3600，熱卷3700。