鋼材需求進(jìn)入淡季，原料反彈空間受限

　　【期現(xiàn)】Mysteel口徑現(xiàn)貨價(jià)格(準(zhǔn)一級(jí)出庫價(jià)格)-51至2142.9元，焦炭主力合約價(jià)格環(huán)比+68至2277元，基差環(huán)比-17至-134.1元。螺旋鋼管廠家據(jù)悉，現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)來看，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦+50至1810元，唐山+50至2010元，日照港(600017)1900元。

　　【利潤】本周焦化利潤小幅下降，全國平均利潤環(huán)比-4至2元/噸。其中，山西-4至7元/噸，河北-17至61元/噸，山東持平至45元/噸，內(nèi)蒙古+17至-27元/噸。

　　【供給】本周焦炭日均總產(chǎn)量環(huán)比-0.1至114萬噸，其中全樣本焦化廠產(chǎn)量環(huán)比-0.1至66.9萬噸，鋼廠持平至47.1萬噸。

　　【需求】前期原料跌幅大于鋼材，鋼廠利潤有所恢復(fù)，本周日均鐵水產(chǎn)量+0.63至239.94萬噸。

　　【庫存】總庫存(焦化廠+鋼廠+港口)環(huán)比+2.9至857.1萬噸。其中，全樣本焦化廠+1.2至61.4萬噸，鋼廠-0.4至556.1萬噸，18港+2.1至239.6萬噸。

　　【觀點(diǎn)】降碳政策與粗鋼產(chǎn)能調(diào)控預(yù)期仍存，鋼材需求進(jìn)入淡季，原料反彈空間受限?；久嫔?，供需雙減，庫存下降。周環(huán)比來看，供減需增，庫存小幅上升。供應(yīng)來看，本周焦炭日均總產(chǎn)量環(huán)比-0.1至114萬噸，減量主要來源于焦化廠。需求來看，前期鋼廠利潤有修復(fù)，本周鐵水小幅增加，本周日均鐵水產(chǎn)量+0.63至239.94萬噸?？値齑?焦化廠+鋼廠+港口)環(huán)比+2.9至857.1萬噸。其中鋼廠庫存環(huán)比去庫，焦化廠、港口庫存均環(huán)比上升。昨日新一輪提漲正式落地，疊加近日數(shù)據(jù)披露本周鐵水維持高位運(yùn)行，雙焦價(jià)格反彈。整體來看，防腐螺旋管需求進(jìn)入淡季，產(chǎn)業(yè)端缺乏上漲驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)雙焦跟隨鋼材走勢，考慮到降碳政策與鋼材產(chǎn)能調(diào)控預(yù)期仍存，操作上，多材空煤套利可繼續(xù)持有。（來源于網(wǎng)絡(luò)）